Stratégie Actions Value

Notre processus d’investissement utilise l’analyse fondamentale pour sélectionner des sociétés de qualité passagèrement sous-évaluées dont les cours devraient, au fil du temps, se rapprocher de leurs valeurs intrinsèques.

Notre stratégie liée aux actions Value est :

• 100% bottom-up
• Indépendante de l’indice de référence
• Conçue pour identifier des titres de qualité assortis de décotes
• Assortie d’un potentiel haussier élevé lié aux fusions et acquisitions
• Impartiale
• Basée sur notre modèle Value propriétaire
• Centrée sur le risque, y compris sur les facteurs ESG
• Responsable, avec une propriété active par nos gérants de fonds

Avantages pour les investisseurs

• Grâce à l’analyse 100% bottom-up des titres, les investisseurs bénéficient d’un portefeuille de sociétés individuelles dont la qualité a été constatée à l’occasion de contrôles rigoureux et qui « méritent » de faire l’objet d’investissements. Nous investissons dans la société, et non dans l’action, aussi privilégions-nous les stratégies commerciales convaincantes à long terme ainsi que les fondamentaux sains.
• Indépendance à l’égard de l’indice de référence : la gestion active repose sur des convictions et peut entraîner des divergences considérables par rapport à l’indice. Mais une approche Value cohérente s’accompagne d’une rotation faible du portefeuille et devrait générer une surperformance à long terme par rapport à l’indice de référence.
• La qualité à bas prix : pour nous, valeur et qualité sont indissociables. Nous recherchons des sociétés fondamentalement solides dont les actions s’échangent temporairement à des cours bon marché. Sur la base de notre méthode d’évaluation extrêmement conservatrice, nous obtenons une décote minimum de 40% qui offre aux investisseurs une « marge de sécurité » contre une perte permanente de capital.
• Potentiel haussier lié aux fusions et acquisitions : l’activité de fusions et acquisitions accélère la convergence entre la valeur intrinsèque et le cours de l’action, entraînant souvent une prime instantanée pour quiconque investit déjà dans les sociétés cible. Historiquement, l’activité de fusions et acquisitions est responsable d’environ un tiers des sorties de notre portefeuille, ce qui atteste de notre capacité à identifier des sociétés de qualité à bas prix avant les autres au bénéfice de nos investisseurs.
• Impartialité : une analyse fondamentale approfondie est préférée aux visites aux sociétés qui manquent en efficacité du point de vue des coûts et du temps et peuvent affecter l’objectivité.
• Le modèle Value propriétaire de Sparinvest comprend une liste détaillée de contrôle des fondamentaux qui garantit que toutes les informations susceptibles d’affecter la valeur intrinsèque de nos investissements seront prises en compte.
• Concentration sur le risque : avant d’investir, nous étudions tous les aspects susceptibles d’affecter la rentabilité à long terme de la société. Les facteurs de risque ne sont pas seulement financiers, ils incluent également les questions environnementales, sociales et de gouvernance, les fameux facteurs ESG. Toutes ces considérations sont intégrées à notre processus d’investissement dans le but de minimiser le risque pour les investisseurs.
• Responsabilité : nous n’oublions jamais que nous investissons l’argent des autres, ce qui nous oblige à adopter un comportement responsable. Nous sommes les propriétaires actifs d’actions de sociétés. Nos gérants de fonds décident de la politique en matière de vote et établissent personnellement un dialogue avec les directions des sociétés pour exercer une influence au bénéfice des investisseurs.

Notre équipe spécialisée dans les actions Value se compose de huit  professionnels de l’investissement bénéficiant d’une expérience de l’analyse de titres et de l’investissement Value sur des cycles économiques entiers.

Offres

Notre stratégie Actions Value peut être appliquée à différentes régions et capitalisations boursières. Autrement dit, vous pouvez créer vos propres allocations et faire un choix entre une combinaison de:

• Global    
• Global Small Cap
• US    
• Europe    
• Europe Small Cap
• Japan    
• Emerging Markets

Cette stratégie est aussi disponible avec filtrage éthique optionnel.

* Plus de 150 études universitaires distinctes prouvent actuellement l’existence d’une prime Value à long terme. La plus connue est l’étude réalisée en 1996 par Fama et French, qui a introduit le concept du modèle à trois facteurs et démontré que les styles Value et petites capitalisations généraient régulièrement des performances excédentaires.